Глобальные рынки в период турбулентности. Выпуск 6.
Пока геополитическая турбулентность нарастает, на биржах всё как обычно: спекулянты делают деньги.
В обзоре поговорим о приключениях $176 млн с 13 по 16 октября. Где мы их взяли? Читайте далее.
Давайте посмотрим на BTC.
За прошедшие две недели ситуация вроде бы особо не изменилась. Но это если смотреть на график не пристально. Давайте вспомним, о чем мы говорили в прошлом обзоре биткоина.
Фактически на недельном кластерном графике хорошо видно формирование точки контроля в районе 84000, что вполне может быть набором ликвидности для резкого пробоя вплоть по 100000. Это если говорить о позитивном сценарии.
А как насчет менее позитивного? В менее позитивном сценарии можем увидеть от 88000-90000 резкий или не очень разворот под 80000.
Почему такие альтернативы? Потому что либо в бай-импульсе, что пока в приоритете, либо все-таки в широком балансе с проторговкой зоны январского дисбаланса. А проторговка дисбаланса обычно заканчивается разворотом как раз под нижней границей зоны объемов (87000–88000).
Перед тем, как посмотреть на структуру аукциона, оценим текущие денежные потоки в ETF.
На прошедшей неделе общий отток средств из спотовых ETF составил -$228 млн. При этом в пятницу, 16 октября, из фондов вывели -$82,4 млн., т. е. более трети недельного оттока.
Если смотреть еще глубже, то отток средств начался 7 октября (-$485 млн). Интересная ситуация сложилась 13 и 14 октября: +$176 млн и -$261 млн. Зашли и вышли.
В любом случае игроки явно фиксируют прибыль, выведя за две недели более 900 млн долл. из BTC ETF. А раз деньги неспеша уходят, то и топлива нет для роста.
Впрочем, котировка биткоина не сильно и откатила в моменте. А раз не сильно откатила, то может и не стоит переживать?
Если не сильно переживать, то откат по 78500 вполне допустим. 75000, конечно, открывает совершенно другие перспективы, но так далеко загадывать не будем.
Вернемся к уходу денег из ETF. Топливо для роста, конечно, могло бы быть найдено внутри криптоиндустрии, но есть подозрение, что серьезные движения все-таки делают совсем «другие» деньги. Те самые, которые могут кинуть туда-сюда сто лямов и даже зафиксировать убыток, если в другом месте можно сделать больше.
С 13 по 14 октября котировка потеряла очень грубо -2,5%. Пусть все +$176 млн. долл., заскочивших в ETF 13 октября, вышли с убытком в -2,5%, или $4,4 млн. убытка. Кстати, это те самые 176 лямов, которые являются героями нашего повествования.
После потери $4,4 млн из $176 млн остаток составляет $171,6 млн. Куда бы их припарковать?
А давайте посмотрим, куда можно припарковать 171 лям баксов здесь и сейчас. Сразу на ум приходит энергетический сектор.
Вот, например, энергетический фонд Vanguard Energy Index Fund ETF Shares (VDE).
Повторим расчет. Осталось $171,6 млн после убытка на IBIT. +2,6% на капитал за сутки дает бумажный остаток чуть более $176 млн. И там еще 616 тыс. баксов сверху — как раз на покрытие комиссий.
И что получается в итоге? Деньги отбиты за день на разнице всего в 0,1% прибыльности! При этом на биткоине убыток дальше бы рос.
Естественно, это крайне гипотетическая ситуация: реальный убыток может быть менее 2,5% на капитале, т. к. покупки биткоинов на баланс ETF фонда идут по рынку, как и продажи. Точно так же и в любом другом ETF.
Выведенные деньги можно было припарковать в акциях тех же энергетических компаний. Например, тот же «Шеврон» прибавил те же +2,6%.
А вот нефть. Сначала вспомним прошлый обзор, в котором мы рисовали такую картинку.
Почему такая уверенность в удержании текущих значений?
Во-первых, впервые с начала апреля прокрутили более 1,3 млн контрактов на позапрошлой неделе. А на этой неделе прокрутили чуть меньше 1,2 млн контрактов, чего не было к конца мая.
Во-вторых, видим, что снижение «гасят» и формируют двухступенчатую разворотную модель. Ну или трехступенчатую, в рамках которой можем увидеть небольшое обновление дна с закрытием недели около 89,5–90$ за бумажный баррель.
В-третьих, вполне вырисовалась трендовая линия, а это тоже веский аргумент.
В-четвертых, импульсная VWAP пока что под нами. Правда, такая модель может быть расторгована вниз, но либо не дальше 86, либо не дальше 81–82, о чем мы говорили в прошлом обзоре и что пока что является совсем альтернативной альтернативой.
Там еще было про авианосцы. Про хуситов тогда забыл, а они тем временем потихоньку закидывают саудитов реактивными тапками, ой, дронами.
В общем, пока работаем по плану, озвученному ранее.
Котировка декабрьского контракта CL достигла 99,34 бакса и уверенно уперлась в VAL диапазона сопротивления 100-105. Как раз в нем шортанули в начале ноябрьского контракта.
Кстати, ноябрьский контракт почти достал 102 бакса. Но он выходит на экспирацию, так что это не имеет никакого значения.
Везде бэквордация — ситуация, в которой цена фьючерсного контракта ниже текущей спотовой цены базового актива. При этом чем дальше срок экспирации фьючерса, тем ниже его цена относительно спота — кривая фьючерсных цен получается «нисходящей».
О причинах возникновения бэквордация мы решили спросить у Алисы, которая потихоньку выздоравливает после атак дронами.
Ситуация понятная и полностью соответствует текущему положению вещей.
Но вернемся к деньгами, ушедшим из BTC ETF.
Деньги должны работать, а значит, фиксация убытков — это часть бизнеса. И если BTC расти не хочет, а нефть очень даже, то зачем держать деньги там, где прибылью особо не пахнет.
А нефть сейчас пахнет не только ароматическими углеводородами, продуктами их горения и человеческой кровью, но и полноценными процентами краткосрочного дохода.
Вспомним наши расчеты: 13 октября неудачно влил $176 лямов в IBIT, уже 14 октября вывел их с убытком в размере около -$4,4 млн (-2,5%), чтобы 15 октября припарковать свободные $171,6 млн на фьючерсах CL и сделать более 5% прибыли (около +$9 000 000) 16 октября.
Недельный итог: около +4 миллиона баксов или чуть менее +2,3% на капитал.