Типы ордеров в трейдинге: Market, Limit, Stop and Trigger

Трейдинг начинается не с графиков, он начинается с торговых приказов, т. е. с ордеров. Купить или продать можно без графика: даже в 2026 году, в эпоху абсолютного доминирования электронных торгов, можно по телефону выставить ордер.

Казалось бы, что может быть проще выставления ордера: нужно просто нажать на Buy/Sell, Buy/Sell Limit или Buy/Sell Stop. Однако ошибка в типе ордера может стоить немалых денег, ведь каждый тип ордера по-разному взаимодействует с рынком и ликвидностью.

В этой статье разберем всё: от понимания базовых рыночных и лимитных заявок до нюансов стоп-приказов, производных ордеров в разных терминалах и того самого проскальзывания, о котором сухо пишут в регламентах брокеров.

Типы ордеров

Ордер — это инструкция торговой системе или бирже совершить сделку при определенных условиях.

Все типы ордеров можно разделить на две большие группы:

1. Рыночные (Market Orders) — исполняются немедленно по лучшей доступной цене.

2. Лимитные (Limit Orders) — исполняются только по указанной цене или лучше.

Практически все остальные виды ордеров являются производными именно этих двух типов.

Рыночный ордер (Market Order / «По рынку»)

Рыночный ордер означает приказ трейдера купить или продать прямо сейчас по лучшей или доступной цене, которая есть на рынке. Это означает, с другой стороны, немедленное или почти немедленное исполнение по ближайшей доступной цене со стороны контрагента: покупка по Ask, продажа по Bid.

Главный плюс рыночных ордеров — мгновенный гарантированный вход. Минус — трейдер не контролирует точную цену, из-за в моменты высокой волатильности реальная цена исполнения заявки может сильно отличаться от цены, которую трейдер видит в терминале.

При нажатии кнопки Buy/Sell Market, система начинает "собирать" объем из стакана заявок.

Например:

При покупке 6 лотов первые 2 лота будут исполнены по 100.00, а вторые 2 лота — по 100.01, оставшиеся 2 лота — по 100.02. Средняя цена покупки выйдет 100.01.

Именно поэтому рыночный ордер не гарантирует цену исполнения. Он гарантирует только то, что сделка будет открыта максимально быстро.

Лимитный ордер (Limit Order / «отложенный»)

Лимитный ордер означает приказ исполнения сделки только по этой цене.

Главное отличие лимитного ордера от рыночного простое. Лимитный ордер гарантирует цену исполнения, но не гарантирует время и даже само исполнение.

Например. Текущая цена: 100. Трейдер хочет купить дешевле и выставляет Buy Limit Order = 99. Если цена дойдет до 99 и найдутся продавцы по этой цене, то ордер будет исполнен. А вот если рынок развернется раньше — сделка просто не откроется.

Нередко существует ситуация, когда цена касается лимитного ордера, но он не исполняется. Причина кроется в том, что не хватило рыночной ликвидности на исполнение лимитного приказа.

Посмотреть скопления лимитных заявок на форексе можно посмотреть прямо на TLAP.

Индикатор лимитных заявок простой и понятный. Слева указан график со скоплениями лимитных ордеров, а справа — стакан.

Trigger Order (триггерные ордера)

Как мы говорили выше, на рынке существует два типа ордеров: по рынку и отложенные (лимитные). Всё остальное — это не отдельный способ исполнения, но всего лишь условие (триггер) активации одного из этих ордеров.

После достижения триггера (условия) система может отправить Market, Limit, Stop Market / Stop Limit Limit. Поэтому всегда важно смотреть, что именно указано после слова Trigger.

При этом во многих терминалах для такого типа ордеров не указан термин «триггер».

Buy / Sell Stop-ордера

Stop-ордер — цена достигает заданного уровня, после чего стоп-ордер превращается в рыночный.

Buy Stop размещается выше текущей цены, а sell stop — ниже.

Например, текущая цена — 100, Buy Stop — 102, Sell Stop — 98. Когда рынок достигает 102, происходит активация ордера на покупку, а при достижении 98 — ордера на продажу.

В примере выше при достижении отметки 102 система выставляет рыночный ордер на покупку. При этом в том случае, если в стакане есть ликвидность только по 102,30, то покупка будет осуществлена именно по 102,30.

Поэтому стоп-ордера не гарантируют цену исполнения. И именно поэтому нередко трейдер может увидеть закрытие убытка на самом экстремуме, если он попал на сбор стопов крупным участником.

Buy / Sell Stop Limit-ордера

Возникает вопрос: а бывают ли стопы, которые превращаются в лимитные ордера? Да, бывают. Такие ордера называют Buy / Sell Stop Limit.

Например, текущая цена — 100, Buy Stop Limit — 102, Sell Stop Limit — 98. Когда рынок достигает 102, происходит активация ордера на покупку, а при достижении 98 — ордера на продажу. Цена достигла отметки 98 и идет на 97,90. В этом случае система выставляет лимитный ордер на 98. Если будут покупатели по этой цене, то ордер будет исполнен.

Market / Limit If Touched (MIT / LIT) ордера

В платформах типа cTrader, NinjaTrader, а также во многих других биржевых терминалах есть ордер MIT. По логике это триггерный лимитный ордер:

• Трейдер указывает триггерную цену и цену открытие ордера.

• Когда рынок касается триггерной цены, выставляется рыночная заявка.

Например, текущая цена — 100, Sell MIT / LIT — 102, Buy MIT / LIT — 98. Когда рынок достигает 102, происходит активация рыночного или лимитного ордера на продажу, а при достижении 98 — рыночного или лимитного ордера ордера на покупку.

Для чего нужны такие ордера? Всё очень просто. Если в DOM сразу висит «жирная лимитная заявка», то её могут не тронуть.

В то же время у трейдера нет желания «пасти» цену, но есть понимание того, куда может прийти цена в рамках, например, отката. При этом лимитная заявка может не быть исполненной, а рыночная будет исполнена всегда.

Buy / Sell Trigger

Часто так называют Buy Stop / Sell Stop — отложенный рыночный вход после триггера.

Термин «Trigger» подчеркивает, что исполнение именно рыночное. Если в вашей платформе есть разделение на «Trigger» и «MIT», посмотрите описание: MIT — лимит, Trigger — маркет.

OCO (One Cancels the Other)

Два ордера связаны между собой. Если исполнился один, второй автоматически отменяется.

Используется для одновременного автоматического размещения Take Profit и Stop Loss.

Bracket Orders

Сразу создаются вход, Stop Loss, Take Profit. После открытия позиции защитные ордера становятся активными автоматически.

В продвинутых терминалах можно устанавливать сложные Bracket Orders, в которых, например, после открытия стоп-ордера выставляют в виде, например, Buy / Sell Trigger.

Типы исполнения ордеров

Когда трейдер отправляет рыночную или лимитную заявку, брокер должен понять, как её исполнить.

• Полное исполнение / Fill or Kill (FOK) означает ситуацию, когда на рынке нет нужного количества лимитного объема по близкой цене, сделка не состоится вовсе. Используется крупными игроками, чтобы не размазывать позу по десятку разных цен.

• Частичное исполнение с отменой остатка / Immediate or Cancel (IOC) означает: «Исполнить то, что доступно прямо сейчас, оставшийся объем отменить». Допустим, трейдер хочет купить 10 лотов, но есть контрагенты только на 6,3 лота. Трейдер мгновенно покупает 6,3, а заявка на 3,7 отменяется. Вход получается неполным, но верным.

• Возврат остатка (Return) подразумевает исполнение доступной части, а неисполненный остаток остаётся в виде лимитной или рыночной заявки и ждёт дальнейших котировок.

• Частичное исполнение подразумевает исполнение рыночного приказа несколькими сделками.

Проскальзывание: главная боль рыночных ордеров

Проскальзывание (slippage) — разница между ценой, которую трейдер ожидает увидеть в момент отправки/активации ордера, и той, по которой он реально исполнился.

Проскальзывание возникает в двух случаях:

• Рыночная заявка отправляется вручную в момент быстрого движения.

• Срабатывают Buy Stop / Sell Stop.

Проскальзывание бывает двух видов: положительное и отрицательное. Положительное проскальзывание бывает: трейдер хочет купить актив по 100, но покупает по 99,9. Отрицательное проскальзывание подразумевает исполнение по цене хуже: вместо 100 по 100,30.

А вот лимитные ордера не подвержены проскальзыванию, потому что они исполняются только по указанной цене.

Итоги

Несмотря на большое количество названий, почти все торговые ордера строятся вокруг двух базовых механизмов — рыночного и лимитного.

Рыночный ордер гарантирует исполнение, но не цену. Лимитный ордер гарантирует цену (или лучше), но не исполнение.

Stop-ордера сами по себе не являются способом исполнения — это лишь условие, при котором в рынок отправляется другой ордер. Более сложные конструкции, такие как Stop Limit, Market If Touched, Trigger Order или OCO, лишь комбинируют эти базовые механизмы для решения различных торговых задач.