Новые грани теханализа: как размещают объемы в паттерне «Голова и плечи»

Паттерн «Голова и плечи» является одним из самых любимых у трейдеров. Причина популярности кроется в том, что фигура ГИП зачастую кажется наиболее понятной для идентификации на «чистом» графике.

Но всё же современный трейдинг подразумевает более глубокий анализ фигур. Паттерн «Голова и плечи» тут не исключение. С каждым годом фигура ГИП становится визуально всё более размытой, а значит, трудно различимой.

Отдельной проблемой является прогрессирующий рост ложных паттернов. Объемный анализ котировки позволяет заглянуть за картинку и увидеть, насколько игроки торгуют «голову-плечи», а насколько – слом популярного паттерна для отбора денег.

Под катом детальный разбор, как размещаются объемы в паттерне «Голова и плечи».

В техническом анализе паттерн «Голова и плечи» относится к разворотным фигурам. Фигура ГИП сигнализирует о возможной кульминации, т. е. завершении текущей волны роста или снижения.

Многие авторы указывают, что фигура «Голова и плечи» более характерна для растущего рынка. Но данная информация не совсем соответствует действительности. Если, например, на валютах паттерн ГИП чаще завершает восходящее движение, то на фондовых индексах в последнее время чаще встречается фигура «Перевернутая голова и плечи», которая сигнализирует о развороте нисходящей динамики.

Своевременное распознавание ГИП дает хорошую возможность открыть позицию с достаточно коротким стопом: то, что нужно трейдеру. Вот только на современных рынках чистый паттерн найти не так-то просто.

Фигура ГИП состоит из трёх последовательных пиков: два небольших «плеча» по бокам и более высокий центральный пик – «голова» (head). Между плечами проводится линия поддержки – «шея» (neckline).

Важно обращать внимание на линию подъема правого плеча: она не должна превышать половину и быть менее трети от всей высоты головы. Правило эмпирическое, не всегда работает, но все же помнить надо.

Также стоит обращать внимание на импульс, в результате которого формируется левое плечо: чем он сильнее (длиннее), тем больше шансов на формирование ГИП. Стоит следить и за линией шеи: чем острее угол у этой линии, тем выше вероятность неверной интерпретации фигуры или установки потенциальных целей. Эти два параметра нужно оценивать вместе.

Стандартная интерпретация такова: если цена пробивает вниз линию шеи после формирования правого плеча и некоторое время движется в плоскости – это сигнал для продажи (или закрытия длинных позиций).

Считается, что консервативная точка профита при входе на пробое шеи в паттерне ГИП находится в пределах диапазона, равного высоте головы. Ожидаемая точка профита располагается у основания правого плеча. Оптимисты могут оставить в рынке небольшую часть позиции, если уверены в полной смене динамики.

Найти визуально идеальную по всем параметрам фигуру ГИП не так уж просто. И самое главное – с каждым годом всё сложнее. А вот размещенные объемы, которые спрятаны внутри фигуры, всегда имеют почти одинаковый вид. И именно объемы помогают предельно четко понять, имеем мы дело с ГИП или с чем-то другим.

На графике фьючерса 6E (EURUSD) разберем трендовую ситуацию, в рамках которой можно увидеть паттерн «Голова и плечи». Для простоты посмотрим сначала на линейный график.

Если быть точным, то перед нами июньский контракт 2025 года. Если смотреть объемную модель всего контракта, то это типичная «нормальная» трендовая модель: около месяца грузили ликвидность, после чего резко – импульсом – расширили на север. Там еще около месяца постояли в плоскости, после чего сняли стопы покупателей / дали выйти продавцам / проторговали дисбаланс в сторону средней VWAP и спокойно, без ажиотажа, пошли на перехай.

Отмечу: взрывной рост от средней VWAP соответствует 3 длинам диапазона набора объемов после того, как было показано направление.

Ситуацию с поиском покупок перед тем, как начали рисовать ГИП, разбирать не буду. Но уровни отмечу, чтобы понимать, где ставить тейк-профит в ГИП.

Если смотреть очень грубо, то в районе 1080-1140 находится верхняя зона массива объемов, которые агрессивно набирали в бай. Т.е. в рамках баланса и краткосрочной игры это были выбросы на сопротивление, а в рамках среднесрока здесь грузили покупки. Поэтому диапазон 1080-1140 был бы целевым для теста покупателей. Самой консервативной целью были бы шорты по 1190-1200, т.е. по локальные максимумы, появившиеся до начала формирования левого плеча.

Но вернемся к началу. Дисбаланс на север прошел на очень высоких вертикальных объемах. Это нормально в такой ситуации.

А вот то, что горизонтальные объемы грузили в плоскости, усложняет интерпретацию и поиск входа. Нередко горизонтальные плоскости могут расторговываться в ту же сторону без проторговки дисбаланса. Как быть? Необходимо искать подсказки.

Одной из сильных подсказок того, что проторговка основного движения в обратную сторону достаточно вероятна, является сама резкость импульса. По сути, от VWAP улетели на +2 отклонение и далее несколько дней ползли на этом отклонении вверх.

Хорошее импульсное движение – это откат с +2 на +1 отклонение, там набор объема и дальнейшее расширение. Здесь на +1 отклонение пришли после формирования «головы» (по сути, это кульминация импульса).

Что мы видим:

В этом примере, кстати, проход вниз от линии шеи сопоставим с диапазоном головы. А вот высота второго плеча еле-еле дотянула до трети диапазона головы.

Чего тут не хватает для продолжения движения вниз?

Пробой линии шеи прошел на низких вертикальных объемах относительно начального импульса. Фактически мы видим медленное сползание до уровней поддержки, о которых я писал выше. С другой стороны, рост вертикальных объемов на южном расширении по сравнению с периодом баланса есть, и он в % очень даже неплохой.

Еще раз повторю главную мысль: на уходе после пробоя линии шеи объемы выросли на треть и более, а вот если сравнивать их с объемами, которые прошли на росте (формировании тела), то они в 2–2,5 раза ниже.

Это именно коррекционный сценарий, так как нет реальной агрессии в шорт в среднесрочном плане.

Разберем ситуацию на золоте, где, кстати, очень любят рисовать «Головы и плечи».

На картинке с TradingView ниже показан старт импульса в апреле 2025 года. К середине мая оформили дно баланса в виде графической модели «Голова и плечи», после чего ушли на консолидацию.

В целом, все правила формирования графической фигуры были соблюдены.

Теперь обсудим объемы на фьючерсе GC.

Сначала общая картина. В диапазоне 3220–3250 с 11 по 15 апреля прошли хорошие горизонтальные накопления, которые были агрессивно распределены в бай. Агрессия – это сам диапазон прохода, который сопоставим с диапазоном первого удара.

Если не видеть объемной картинки, то всё движение от хая до лоу является одним вертикальным ударом. Объемы показали очень плотную работу покупателей на хаях, которые крайне агрессивно собрали продавцов, не дав им ни малейшего шанса.

Это чистый импульс: загрузка в плоскости на экстремуме. В чистом импульсе такие зоны становятся серьезной поддержкой.

Именно от поддержки в диапазоне 3220–3250 резко отскакивали в первых числах мая, после чего начали формировать вторую откатную волну, которая и стала телом в будущем паттерне ГИП.

Шею сформировали в том самом диапазоне 3220-3250. Горизонтальные объемы в плечах тоже прошли в данном диапазоне.

Фактически мы увидели прокол диапазона поддержки в рамках снятия стопов. К поддержке 3220–3250 больше не возвращались, если не считать манипулятивного подхода в июле.

Обратите внимание, что перед проколом шеи прошли большие относительно ближайших горизонтальные объемы.

В этом варианте паттерна «Голова и плечи» мы не увидели роста вертикальных объемов при уходе от шеи, они даже несколько ниже. Это не соответствует общему представлению о том, как должна развиваться линия тела справа, но полностью соответствует предположению, что котировка переходит в баланс, где больше денег в рамках коррекции обычно входит на откатном движении.

В этом примере мы видим резкий уход от диапазона поддержки (пробитой шеи) к максимумам. Это явный сценарий перехода в восходящий баланс, который чаще всего будет расторгован в ту же сторону, что и предыдущий импульс. Это конец первой волны коррекции.

Теперь рассмотрим сценарий, когда паттерн «Голова и плечи» появляется в конце периода накопления объемов. В примере ниже (4H-график ETH, октябрь 2025 года) паттерн появился в плоскости, но он может быть и ложным выходом для снятия стопов перед основной динамикой.

Разберем ситуацию с точки зрения объемов. Не будем вспоминать, что эфир находится в долгосрочном балансе: ходит в очень широком коридоре. Просто рассмотрим ситуацию.

В июле-августе 2025 года накопили некие объемы, где в рамках ротаций локальное сопротивление было в диапазоне 3760-3895. После позиционирования баланса в бай данный диапазон стал резонной поддержкой. Подобное мы видели в примерах выше.

В диапазоне 4150-4335 прошли объемы на проталкивание, после которых даже ушли на перехай. Очень похоже на объемную картинку на золоте, которую разбирали ранее.

Но золото в августе-сентябре улетело в небеса, а эфир провалился в диапазон 3760–3895 с резким возвратом выше 4150–5335. Это явный переход в более сложный баланс с потенциалом реверса на юг после окончательного отказа покупателей работать по текущим ценам.

Рассмотрим формирование паттерна «Голова и плечи» в конце фазы баланса на графике Д1.

Последний северный удар, который был началом формирования тела фигуры ГИП, закончился накоплением реверсивных объемов в диапазоне 4670–4715: там прошел двойной дисбаланс цен – и на росте, и на снижении. Фактически этот удар выглядел как распределение из диапазона 4470–4550.

В данном диапазоне до этого проходили шорты, и здесь их могли накопить. Удар в 4670–4715 прошел не только на двойном дисбалансе, но и на росте вертикальных объемов при формировании правой части головы, что является сильным сигналом манипуляции и вытряхивания из рынка в данном случае продавцов на этапе роста и лимитных покупателей на этапе снижения.

Резкий возврат с пробоем диапазона 4470–4550 стал четким сигналом входа в шорт с хорошим потенциалом с учетом возможного полного перепозиционирования объемов (лоу обновили, хай не обновили, реверс в микроструктуре показали).

И самое главное: мы видим 4-е касание границы. В балансе это сигнал завершения. Если нет пробоя, то высока вероятность пробоя обратной стороны, что мы и увидели.

Переходим к самому паттерну ГИП: график H4, построенный в рамках импульса с 1 октября – формирование тела фигуры.

Удар вниз при формировании правой части головы прошел на очень сильных ударных объемах с горизонтальным накоплением. Если бы это был не паттерн «Голова и плечи», то покупатели были бы обязаны защищать объемы на 4650-4575.

Покупателей на отметках 4650–4575 резко наказали с дальнейшим пробоем всех поддержек и каким-то микрофиксом продаж в диапазоне 4445–4455. Баланс в районе линии шеи тянулся 2 дня. Если боязно входить от верхней границы накопления шортов, то железный вход – импульсный пробой всех объемных диапазонов поддержек, средней VWAP импульса и линии шеи в рамках паттерна «Голова и плечи».

«Голова и плечи» – кульминационная либо разворотная (реверсивная) фигура, которая формируется:

Формирование обратной динамики после пробоя шеи может идти как на повышенных, так и на обычных объемах. Это зависит от фазы рынка и общей модели.

С уважением,
Иван Русин