Лот в трейдинге: что это такое и как рассчитать объём сделки без лишнего риска

Начинающие трейдеры часто путаются в самых базовых понятиях. Одно из них основных биржевых понятий — лот. Впервые его начали использовать на фондовом рынке, хотя для многих оно неразрывно связано с терминалом Metatrader и форексом. 

Интуиция подсказывает, что лот — это просто «количество» актива (акций, фьючерсов, валюты, криптовалюты). На деле всё немного сложнее, а значит надо разобраться, что такое лот, чем он отличается от контракта на фьючерсах или единицы финансового актива (акции, криптомонеты). Также мы расскажем и покажем, как подобрать правильный размер лота и как управлять капиталом, чтобы оставаться в рынке.

Что такое лот в трейдинге

Лот — это стандартизированная единица измерения объёма сделки. Простыми словами, это минимальный «пакет» актива, которым можно торговать на бирже или у брокера. Размер этого пакета зависит от рынка.

Понятие лот зародилось на рынке акций.
В США 1 лот (стандартный) когда-то равнялся 100 акциям, но с развитием дробных акций это правило фактически исчезло. На Московской бирже лотом может быть 1 акция (Сбер, Газпром, Лукойл) или пакет из нескольких бумаг, если цена одной акции очень низкая (например, лот ВТБ долгое время был 10 000 акций, сейчас — 1 акция).
Размер лота устанавливает биржа в параметрах инструмента.

На валютном рынке Форекс 1 стандартный лот = 100 000 единиц базовой валюты. Например, для пары EUR/USD это 100 000 евро. Чуть позже 2000-го года брокеры стали давать возможность торговать дробными частями: сначала появились минилоты (0,1 лота = 10 000 единиц), а через несколько лет пришла очередь и микролотов (0,01 лота = 1 000 единиц). И это на фоне постоянно увеличивающегося плеча. 

На срочном рынке говорить о лотах не принято, хотя один фьючерсный или опционный контракт заключает в себе одинаковый объем актива (акций, нефти, зерна, криптомонет). И в этом смысле 1 фьючерс идентичен 1 лоту, хотя всё и чуть сложнее. 

В качестве примера покажем, что 1 лот EUR/USD — это 100 000 евро. Зато 1 контракт 6E (EUR/USD futures) — это 125 000 евро. И лот, и контракт в своей основе имеют оговоренное количество базового актива. 

На криптовалютном рынке всё гораздо проще.

Если говорить о криптовалютном споте, то лотом может выступать минимальный объём покупки (например, 0,001 BTC). На фьючерсном рынке 1 контракт часто равен 1 доллару или 1 единице монеты, а лот — количество этих контрактов.

Чем лот отличается от контракта на фьючерсах

Разобраться в отличии лота от контракта достаточно важно, чтобы понимать рыночную механику. 

На фьючерсном рынке часто говорят: «Купил один лот фьючерса». Это звучит так, будто «лот» и «контракт» — синонимы, но по сути это не так.

Лот — это единица счёта объёма, а контракт — это инструмент с уникальными условиями. Главные отличия здесь следующие.

Стандартизация объёма. На Форексе лот 100 000 единиц — это условность, принятая брокерами, и вы можете открыть сделку на 0,11 лота (11 000 единиц). Фьючерсный контракт — это всегда жёсткий инструмент, который нельзя дробить.

Содержание. Лот на споте — это просто количество товара (валюты, акций), которое сразу переходит в собственность. Фьючерсный контракт содержит в себе срок экспирации (дата исполнения), размер гарантийного обеспечения (ГО), шаг цены и стоимость шага цены.

Лоты на фондовом и криптовалютном рынках

Понятие лота на фондовом рынке

На фондовом рынке понятие лота исторически возникло для упрощения торгов. Раньше все сделки заключались стандартными пакетами, и торговать вразнобой было нельзя. Сейчас ситуация несколько иная и зависит от биржи, инструмента и брокера.

На многих биржах, включая Московскую биржу, ранее нельзя подать заявку на покупку «скольких угодно акций». Но можно подать заявку в лотах, которые содержат одинаковое количество акций. Поэтому в биржевых терминалах трейдер указывает не количество акций, а количество лотов.

Например, акции «Аэрофлота» стоят 47 рублей на момент написания статьи. Биржа установила размер лота: 1 лот = 10 акций «Аэрофлота», т. е. купить меньше 10 акций просто невозможно. Стоимость лота составляет 4700 рублей. А дальше объём должен быть кратен лоту (2 лота = 20 акций, 200 лотов = 2000 акций и так далее).

На американском рынке хорошим примером являются акции Exxon Mobil, у которых минимальный объем лота составляет также 10 акций.

Когда лот равен одной акции

Для голубых фишек на многих биржах давно упростили правила. Теперь можно спокойно купить одну акцию того же Газпрома или Microsoft.

В этом случае разницы между «купить 10 акций» и «купить 10 лотов» действительно нет. Терминал всё равно оперирует понятием лота, о чем мы говорили чуть выше, просто один лот равен одной акции.

Дробные акции

С появлением дробных акций кажется, что понятие лота исчезло.&nbsp;</span>Существует два вида дробления акций.

Сплит — это увеличение количества акций компании-эмитента со одновременным снижением их стоимости.&nbsp;

Снижение стоимости пропорционально кратному увеличению акций в обращении: например, количество акций в обращении после сплита выросло в 2 раза, цена акции снизилась в 2 раза. Капитализация компании не изменилась при неизменной капитализации компании. При этом одна дорогая акция заменяются на несколько более дешёвых. В этой ситуации стандартный объем лота может остаться неизменным, но его цена снизится в два раза. 

Второй тип дробления происходит «внутри» брокера. Это позволяет клиентам позиции вида 0,3 или 0,75 акции, даже если на бирже обращаются только целые акции.  

Чем это отличается от форекс-кухни? Тем, что брокер ведет внутренний учет дробных акций, а "за кулисами" всё равно агрегирует такие заявки с другими клиентами и выходит на биржу с целыми лотами.

 США стандартный биржевой лот (round lot) для большинства акций — 100 штук. Всё, что меньше, называется нестандартным лотом (odd lot) и обрабатывается с задержками.

Понятие лота на криптовалютном рынке

На криптобиржах (Binance, Bybit, OKX и др.) термин «лот» используется ещё реже, чем на фондовом рынке, но он тоже присутствует. Здесь регулирование объёма происходит через два ключевых ограничения, задающих дискретность

Шаг объема (Step Size) — первое ограничение — это минимальное изменение количества монет, которое можно указать в ордере. Если для BTC/USDT step size = 0,00001, значит, можно купить 0,00001 BTC; 0,00002 BTC и так далее, но не 0,000015 BTC. Этот шаг по сути и формирует понятие минимального лота на споте.

Часто в API бирж и настройках торговых ботов этот параметр так и называется — min_lot или lot_size. Один «лот» в таком понимании — это 0,00001 BTC (или иное значение, установленное биржей). Все объёмы должны быть кратны этому шагу.

Min Notional (минимальный номинал) —  второе ограничение — это минимальная сумма сделки в базовой валюте (обычно в USDT или другой котировочной). Скажем, для какой-то пары минимальная сумма покупки — 10 USDT. Это ограничение не даёт возможность купить монеты, цена которых составляет 0,001 цента, менее чем на 10 USDT.

Наличие min notional делает понятие лота немного размытым: даже если step size позволяет купить 1 монету, но она стоит 1 цент, вы не пройдёте по порогу номинала.

Лот на Форексе: полный разбор

На Форексе трейдер торгует лотами. Лот на Форексе не имеет срока исполнения, не привязан к поставке и может быть практически любого размера благодаря дроблению.

Исторически межбанковский валютный рынок оперирует крупными объёмами. Чтобы унифицировать сделки, был введён стандартный лот (standard lot). 1 стандартный лот = 100 000 единиц базовой валюты. Базовая валюта — это первая в валютной паре. Для EUR/USD базовой валютой является евро. Значит, открывая сделку объёмом 1 лот по EUR/USD, трейдер покупает или продаёт 100 000 евро.

Для других пар: 1 лот GBP/USD = 100 000 британских фунтов; 1 лот USD/JPY = 100 000 долларов США; 1 лот AUD/CAD = 100 000 австралийских долларов.

Торговать стандартными лотами могут далеко не все частные трейдеры, потому что для этого нужен крупный депозит. Поэтому брокеры ввели дробные части лота.

Мини, микро и нано: какими бывают лоты на форексе

Нано-лоты доступны не у всех брокеров, но многие современные платформы позволяют вводить объём с точностью до 0.001 лота (или даже до 0.0001, но это уже исключение). 

Таким образом, трейдер с небольшим счётом может открывать позиции объёмом 0.01 лота (микро-лот) и рисковать приемлемой суммой. Это особенно важно при алгоритмической торговле, сеточной торговле и тестировании торговой стратегии. 

Как рассчитать размер лота под свой риск и депозит

Математический расчёт лота — это только первый уровень защиты депозита. Расчет размера лота под систему риск-менеджмента выглядит следующим образом.

Расчет риска в деньгах. Например, депозит $10 000, риск 2% = $200 на сделку.

Расчет стоп-лосса в пунктах. Допустим, стратегия подразумевает возможность убытка  в 40 пунктов (для 4-значных котировок).

Расчет стоимости пункта для 1 лота торгуемой пары. Пусть это EUR/USD → $10 за пункт.

В нашем примере расчет следующий. Лот= 40×10 200 ​ = 400 200 ​ =0.5 лота. При срабатывании стопа убыток составит ровно $200.

Для того чтобы упростить расчет лота на форексе и CFD, мы разработали удобный онлайн калькулятор лота, который учитывает уровень риска в валюте, пунктах и процентах от указанного депозита. Благодаря калькулятору можно четко рассчитывать объем позиции под каждый трейд.