Новые грани теханализа: как размещают объемы в фигурах продолжения

Распознавание фигур технического анализа – особое искусство, доступное далеко не всем трейдерам и аналитикам.

Зачастую после завершения формирования какой-либо фигуры можно говорить о её неоднозначности и долго спорить о том, что же нарисовано на графике: прямоугольник или треугольник, «голова и плечи» или одна из форм V-образного разворота. Даже плечи в ГИП можно описать как треугольники или прямоугольники.

В этой статье мы поговорим о графических фигурах продолжения и стоящих за ними объемах.

Импульс – это распределение объемов и поиск новой зоны стоимости. В импульсе обычно можно выделить от трех расширений и от двух накоплений (балансов) на экстремумах (максимумах при севере и минимумах при юге). Вот эти краткосрочные накопления (балансы) и являются фигурами продолжения тренда.

К фигурам продолжения относятся вымпелы, флаги, треугольники и прямоугольники. Какую бы графическую форму ни принимали фигуры продолжения, объемные модели четко показывают реальный настрой рынка.

Рисовать фигуры можно по-разному, а объемные накопления имеют в целом схожий вид.

Вот импульсный сюжет на М15 (фьючерс GC, 9/11/2025). Я нарисовал 5 вариантов фигур по рекомендациям Александра Элдера из книги «Как играть и выигрывать на бирже»: линии фигур нужно проводить по телам баров / свеч (ценам открытия или закрытия). Впрочем, если провести линии по ценам хай-лоу в примерах ниже, ничего особо не изменится.

Каждая из размеченных 5 фигур отработала правильно.

Если смотреть строго, то прямоугольник именно в этом сюжете неоднозначен, но если бы он был в виде W, то был бы вполне сформировавшимся. Да, тогда были бы проблемы с определением флага, но можно найти такую картинку на рынке, где будет и флаг, и прямоугольник, и все остальные фигуры из списка. А вот в сюжете, который начался чуть выше, прямоугольник был идеальный.

Отдельно стоит отметить фигуру «восходящий клин», которая отработала не так, как написано в большинстве пособий для начинающих трейдеров. Там пишут, что это почти стопроцентная фигура разворота.

У верхней границы баланса клин – это разворотная фигура, даже если это начало баланса в конце импульса (любой баланс начинается тогда, когда котировка еще расширяет границы, но это другая история).

А в фазе импульса клин – это всегда фигура продолжения. И восходящий клин в фазе импульса говорит о силе, скорости и потенциале движения. Как определить фазу импульса, мы писали ранее. И восходящий клин как фигура продолжения появляется чаще всего в начале импульса.

После начала сессии и набора первой ликвидности котировка вышла в импульс. Как определить выход в импульс, смотрите в других статьях на сайте.

Здесь только укажу, какие бывают маркеры импульса:

Сразу скажу, что для удобства Price Tick Size равен 5 пунктам, а не 1.

В нашем случае старт динамики прямо от открытия недели идет на очень высоких оборотах без какого-либо реального встречного давления продавцов (нет рыночных ордеров, лимита тоже маловато).

К моменту нашей ситуации рынок прошел 575 пунктов, полностью выйдя из баланса. Кстати, в балансе движение в одну сторону в этот период времени на золоте составило около 400 пунктов.

Естественно, вместе с ценой рос и VWAP. При этом изначально объемы набирали (кстати, тоже на повышенных для этого времени оборотах) на VWAP и +1 отклонении с постепенным повышением, что является хорошим сигналом для дальнейшего роста.

Вертикальные объемы на М15 очень высокие и сопоставимы с объемами американской сессии (прорывная свеча – 7,8 тыс, что крайне много для этого времени, свечи расширения и накопления в балансе от 3 тыс., что тоже очень много).

Суммарный вертикальный объем (индикатор Weis Wave) составил к моменту достижения экстремума в разбираемой нами модели более 22 тыс. контрактов. Даже на американской сессии такие значения Weis Wave бывают не каждый день, что уж говорить про Азию на открытии недели. К слову, в этот же день именно Weis Wave на М15 был очень сильный.

Первые продавцы в наиболее импульсной М15 появились только в 4047–4049 (белый диапазон, белые и салатовые фильтры на кластерах). Это место в итоге стало серединой свечи, а значит, ожидаемой поддержкой в рамках локального аукциона: в аукционе цена ходит от самой дешевой продажи к самой дорогой покупке и наоборот – это самая дешевая продажа, так как именно тут появилось первое скопление продавцов.

Локальное сопротивление оформили в диапазоне 4057,5–4061. Тут прошли последние объемы в ключевой свече, и на максимумах сформировалось классическое накопление с наибольшими на М15 красными фильтрами. После этого мы видим переход в баланс с защитой потенциальной поддержки на 4047–4049, после чего она стала настоящей поддержкой.

Таким образом, на рынке прошли ротации объемов между 4047–4049 и 4057,5–4061.

Котировка резко возвращается к объемным хаям, где снова проходят красные фильтры, после чего идет пробой максимумов с очередной работой в плоскости и перепозиционирование сопротивления 4057,5–4061, которое стало поддержкой.

При этом наиболее низкие объемы на М15 проходят именно после выхода с закреплением выше 4057,5-4061. Снижение объемов – это сильный сигнал старта или продолжения динамики внутри сессии.

В начале или в середине каждой импульсной свечи есть зона имбаланса, где объема очень мало, а давление покупателей (бай-дельта, перевес асков над бидами) на некоторых ценах доходит до 100%.

Кроме того, покупатели агрессивно скупают шорт-лимиты по любым ценам (чем дороже, тем больше) и подсовывают крупные бай-лимиты на экстремумах, и чем ближе к экстремуму перед выходом, тем больше бай-лимит.

Итак, мы видим крайне агрессивную плоскую загрузку на экстремумах, что является очень сильным сигналом импульса.

Если сказать проще, то на внешних кластерах (здесь М90) было около 150 минут формирования баланса с выходом выше сопротивления и спокойной работой в течение еще 90 минут. Это позиционирование в импульсе.

Агрессия проявилась в скорости формирования, в отсутствии второго касания поддержки и в том, что даже не потрогали VWAP сверху, а лишь приблизились к нему (потрогали +0,5 отклонение от средней), после чего резко начали расти на +1 отклонении.

Агрессия также была заметна в крупных бай-лимитах на самых максимумах.

Большинство балансов в импульсах – плоские, т. е. ликвидность копится, по сути, в одном месте. Ротации объемов или только на младшем ТФ, или крайне слабые на текущем ТФ.

При этом визуальная направленность может быть как в сторону импульса, так и против него. Тут важно именно замедление с набором некоторых горизонтальных объемов, которые в целом могут быть немного смещены в какую-либо сторону, но это все равно экстремум.

Наиболее распространенными плоскими балансами на продолжение импульсной динамики в начале или середине движения являются краткосрочные балансы с двойным или тройным дном.

Любой любитель графического анализа скажет, что это классические фигуры разворота тенденции, и будет в целом прав. Вот только этот любитель не учитывает структуру рынка.

Если рынок в импульсной фазе, например, на М15, то прямоугольник на М3 будет иметь вид классического баланса с двойным или тройным дном.

Что нужно помнить, если в схемах разбираться не хочется, но есть потребность поглядывать на них? Почти обо всем сказано в предыдущем разделе и других материалах на сайте, а я просто напомню о том, что хороший импульс подразумевает не более 23,6% коррекции по Фибо.

Даже в нашем примере можно увидеть W-образную структуру, но, как было указано выше, найти её можно на младшем ТФ.

Мы видим два касания дна в рамках мини-баланса на М3 перед уходом к верхней границе баланса на М15. Конечно, можно доказывать, что на этом таймфрейме двойное дно стало разворотной фигурой после удара вниз.

Не буду спорить. Небольшой откат не был ударом вниз, но допустим, что это так. А W-разворот тут является именно фигурой продолжения, так как на М3 котировка явно находится в импульсной фазе.

Как определить момент входа в двойном / тройном дне?

Вот пример фигуры продолжения тренда с тройной вершиной. Пусть каждый сам решит, какая это фигура. А я тут вижу плоскость и расширение. Как обычно, есть дисбаланс, попытки удержать котировку на минимумах и т. д.

К слову, в этом примере лично я не знаю, как оценивать вторую вершину: как одну вершину или как две. Если как две, то было четыре вершины. В этом плане определить в моменте было сложно, но так как мы уже знаем, как выглядит перепозиционирование ликвидности, переживать нет смысла.

Вот еще один момент, где 4 раза тестировали сопротивление на шорт-рынке. Тут главное помнить, что если не было отмены после 4-го касания, то это уже точно перед выходом на продолжение. Но помним и о 3-м касании, и о 2-м. Всё зависит от силы импульса. А это уже каждый оценивает сам на своем инструменте.

Если мы определили сессию как направленную, то это означает, что в такой сессии импульс можно найти лишь на младшем ТФ.

Там в целом те же закономерности, просто каждая из них слабая и смазанная. В сессиях, где идет перепозиционирование объема (в нашем случае от шорта в бай), после пробоя VWAP снизу стоит дождаться отскока от +1 отклонения. И это будет фигура продолжения. В таких схемах могут быть варианты, но в целом оно выглядит именно так.

Главное, что мы снова видим двойное дно в рамках нисходящего флага (основной график М1). И это проторговка зоны дисбаланса.

На внешнем кластере (М15) все равно видим набор объемов НАД предыдущим накоплением. В шорт-схемах это сигнал на продажу, но у нас есть набранный и уверенно (импульсно) распределенный в начальном балансе объем, что говорит о высокой вероятности загрузки именно покупок, а значит, о формировании фигуры продолжения.

Стоит отметить, что выделенный прямоугольник мог стать не прямоугольником, а фигурой разворота (W). Для этого нужно было уходить ниже VWAP и объемов предыдущей М15.

В направленных движениях, которые не являются импульсными по своей природе, откаты чаще длиннее и являются, по сути, проторговкой зоны дисбаланса. Отметим, что проторговка дисбаланса происходит и в нормальном импульсе, но это больше похоже на третье расширение.

Разберем этот же график, но другой участок с меньшим внешним кластером (М6).

Мы видим, что нисходящий клин (можно нарисовать и простой прямоугольник, а если постараться, то и треугольник, но это будет нарушением многих правил) является плавным спуском, в рамках которого нет импульсных (в плане более низкого ТФ) ударов, но есть длительная относительно предыдущего расширения загрузка объемов.

Другими словами, идет проторговка нового диапазона и тест предыдущих ценовых и, что важнее, объемных максимумов на прочность. После проверки можно смело говорить о перепозиционировании ликвидности и завершении формирования фигуры продолжения.

Разберем предыдущий пример с кластером более высокого порядка, чтобы увидеть картину целиком.

В этом случае мы видим классическую модель догрузки «две ступеньки». Эта модель требует больше времени для формирования, чем плоскость, и обычно она чуть глубже.

Модель характеризует колоколообразный набор объемов (нормальный баланс) с очень плавным смещением вниз при покупках и вверх при шортах. Сигнал выхода из модели – уход выше первой ступеньки с формированием POC (наиболее проторгованной цены) на уровне или чуть выше / намного выше POC первой ступеньки и общим формированием баланса чуть выше первой ступеньки.

Это фактически маркер завершения коррекционной фигуры продолжения, как бы её ни рисовать.

Данную коррекционную модель, достаточно популярную при затянувшейся по времени коррекции, отличает намек на возможный реверс.

Фактически на начальном этапе развития в модели можно увидеть V-разворот или ГИП. Ключевой признак разворотных моделей – двойной дисбаланс (т. е. дисбаланс на ударе вверх и дисбаланс на ударе вниз) и наличие накопленной ликвидности.

Как идентифицировать продолжение «Корона», когда кажется, что тут разворот, а выхода вверх из нисходящего канала (он же чаще всего фигура продолжения «Прямоугольник») еще нет?

Рисовать фигуры продолжения в техническом анализе – занятие неблагодарное. Тот же Александр Элдер рекомендует комбинировать разные фигуры на разных таймфреймах, после чего можно с чуть большей степенью уверенности убедиться в том, что мы видим именно фигуру продолжения.

С точки зрения объемного анализа фигуры продолжения являются плоскими балансами на экстремумах. Визуально они могут иметь слегка нисходящий или слегка восходящий вид.

При объемном анализе любой фигуры продолжения важны следующие параметры: выход из накопления старшего таймфрейма с закреплением – накоплением ликвидности на максимумах/минимумах, наличие зон имбаланса в импульсных свечах с очень высоким объемом, удержание ликвидности на проталкивание (размещают над дисбалансом), работа на 1/-1 отклонениях от VWAP, рост Weis Wave.

При длительной коррекции на поздних стадиях формирования импульса или в иной ситуации, имеющей трендовый вид, особо внимательно мониторим защиту объемов на проталкивание и закрепление над / под ротационными объемами.

Отдельно отмечу, что более глубокие откаты свидетельствуют об ослаблении динамики и являются началом формирования некоего среднесрочного относительно торгового таймфрейма баланса.

С уважением,
Иван Русин