Форекс: от реального мира к маржинальной торговле
Форекс (Forex, FX) — это крупнейший финансовый рынок в мире, с ежедневным оборотом, превышающим 7 триллионов долларов США.
Казалось бы, что о Форексе слышали все, но это что на самом деле такое, понимают не многие. В этой статье мы разберём основные понятия, историю, механизмы работы и ключевые инструменты Форекса.
Что такое Форекс простыми словами
Forex (Foreign Exchange, FX) — это международный валютный рынок, на котором происходит обмен одной валюты на другую. Именно здесь банки, международные компании, инвестиционные фонды, государства и другие участники ежедневно совершают миллионы операций по покупке и продаже валют.
В отличие от фондовой биржи, у Форекс нет единого торгового центра. Это децентрализованный внебиржевой рынок (OTC), объединяющий крупнейшие банки и финансовые организации по всему миру. Благодаря этому торговля ведется практически круглосуточно — с открытия азиатской сессии в понедельник до закрытия американской в пятницу.
Впрочем, на той же Московской бирже существует валютная секция, где происходит прямой обмен реальной валюты. И это тоже часть мирового форекс-рынка.
По данным Банка международных расчетов (BIS), рынок Forex является крупнейшим финансовым рынком мира. Ежедневный объем операций превышает 7 триллионов долларов США, что значительно больше оборотов мировых фондовых бирж.
Когда появился форекс
Хотя обмен валют существует столько же, сколько существуют деньги, современный рынок Форекс появился в начале 1970-х годов. Ключевым событием в этом стал отказ мировых держав от Бреттон-Вудской системы фиксированных курсов, в рамках которой курсы национальных валют были жёстко привязаны к доллару США, а доллар — к золоту.
В 1976 году была принята Ямайская валютная система, которая закрепила переход к плавающим валютным курсам. С этого момента курсы валют стали определяться рынком — соотношением спроса и предложения, а не устанавливаться государством. Это привело к трём важным последствиям:
Импортёры и экспортёры были вынуждены стать постоянными участниками валютного рынка, так как изменения курсов стали напрямую влиять на их финансовые результаты.
Центральные банки получили возможность воздействовать на курсы национальных валют, влияя тем самым на экономическую ситуацию в своих странах.
Курсы валют стали формироваться на основе рыночного равновесия между спросом и предложением.
Роль Форекс в международной торговле
Без валютного рынка современная мировая экономика не смогла бы функционировать.
Forex позволяет:
оплачивать импорт и экспорт товаров;
проводить международные денежные переводы;
инвестировать в иностранные активы;
обслуживать международные кредиты;
страховать валютные риски с помощью производных инструментов;
поддерживать мировую финансовую систему.
Основная задача валютного рынка — обеспечить международный обмен валют.
Представим ситуацию: российская компания закупает оборудование в Китае. Чтобы оплатить поставку, ей необходимо обменять рубли на юани. Для этого импортер либо покупает в банке юани (OTC), либо вставляет заявку на Московской бирже.
Плавающий валютный курс
Плавающий валютный курс — это режим курсообразования, при котором стоимость национальной валюты определяется главным образом рыночным спросом и предложением. Иными словами, курс изменяется в зависимости от того, сколько участников рынка хотят купить или продать ту или иную валюту.
Например, если спрос на доллар США растет, а предложение остается прежним, курс доллара по отношению к рублю, евро или другой валюте обычно повышается. Если же спрос снижается или увеличивается предложение долларов, курс, как правило, падает.
В отличие от фиксированного валютного курса, при котором центральный банк поддерживает определенное значение курса или его узкий диапазон, при плавающем курсе ежедневные колебания являются естественной частью работы валютного рынка.
На стоимость валюты одновременно влияет множество факторов:
уровень инфляции;
процентные ставки центрального банка;
темпы экономического роста;
состояние платежного баланса страны;
объемы экспорта и импорта;
мировые цены на сырье;
геополитические события;
ожидания участников финансового рынка.
Что дает плавающий валютный курс
Плавающий курс выполняет роль «встроенного стабилизатора» экономики. Это его ключевое преимущество перед управляемым (фиксированным) курсом.
При ослаблении национальной валюты цены на экспортные товары для зарубежных покупателей снижаются — это делает отечественные товары более конкурентоспособными на мировом рынке и компенсирует негативные внешние шоки.
Одновременно импорт становится дороже, что стимулирует импортозамещение и поддерживает отечественных производителей на внутреннем рынке.
При укреплении валюты импорт становится доступнее, что ограничивает риски перегрева экономики. Опыт России это подтверждает: падение ВВП в 2015 году (из-за обвала цен на нефть и санкций), в 2020 году (пандемия) и в 2022 году (масштабные санкции) было меньше, чем в кризис 2008–2009 годов, когда действовал иной режим курсообразования.
Как Центральный банк регулирует плавающий курс
Плавающий курс не означает полного отсутствия участия центрального банка. Во многих странах используется режим управляемого (или регулируемого) плавания, при котором курс в обычных условиях формируется рынком, но центральный банк может вмешаться, если считает это необходимым.
Плавающий курс даёт центральному банку возможность проводить самостоятельную денежно-кредитную политику, направленную на внутренние задачи — в первую очередь на снижение инфляции. Это необходимое условие для режима таргетирования инфляции.
Центральный банк в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса. Это принципиальное отличие плавающего курса от управляемого. Однако регулятор оставляет за собой право проводить операции с иностранной валютой для поддержания финансовой стабильности.
Центральные банки используют несколько основных механизмов.
1. Изменение ключевой процентной ставки
Это один из наиболее важных инструментов денежно-кредитной политики.
Если центральный банк повышает ключевую ставку, кредиты становятся дороже, а доходность финансовых инструментов в национальной валюте может вырасти. Это нередко повышает интерес инвесторов к активам, номинированным в этой валюте, что способно увеличить спрос на нее и поддержать курс.
Снижение ставки, наоборот, может ослабить привлекательность национальной валюты и оказать давление на ее курс. Однако итоговый эффект зависит от общего состояния экономики и ожиданий участников рынка.
2. Валютные интервенции
Если колебания курса становятся слишком резкими, центральный банк может выйти на валютный рынок. Например:
продавая иностранную валюту из международных резервов, он увеличивает ее предложение и может снизить давление на национальную валюту;
покупая иностранную валюту, он увеличивает спрос на нее и одновременно пополняет международные резервы.
Интервенции чаще используются для сглаживания резких колебаний, а не для постоянного удержания курса на определенном уровне.
3. Коммуникация с рынком
Заявления руководства центрального банка, публикация прогнозов, решений по денежно-кредитной политике и экономических обзоров также способны влиять на ожидания участников рынка.
Если инвесторы понимают, каким будет дальнейший курс денежно-кредитной политики, это может само по себе изменить спрос на национальную валюту.
4. Регулирование банковской системы и валютного рынка
В отдельных случаях центральный банк может применять меры макропруденциального регулирования или временные ограничения, направленные на поддержание финансовой стабильности. Конкретный набор инструментов зависит от законодательства страны и сложившейся экономической ситуации.
Что такое форекс-трейдинг
Путаница в головах: форекс и валютный рынок
В англоязычной среде словом Forex (или FX) называют валютный рынок в целом — всю совокупность операций по обмену валют.
Однако в русском языке термин «Форекс» обычно используется в более узком смысле — под ним чаще всего подразумевают спекулятивную торговлю валютой через коммерческие банки или дилинговые центры с использованием кредитного плеча (маржинальная торговля).
Таким образом, под валютным рынком понимают пространство, где происходит обмен валют (включая операции центральных банков, корпораций, туристов и т. д.). А вот форекс в русскоязычном понимании — это та часть валютного рынка, где частные трейдеры и инвесторы торгуют валютами с целью получения прибыли, используя кредитное плечо и не ожидая поставки валюты.
В общем, когда экономисты говорят о рынке Forex, они имеют в виду всю мировую систему обмена валют. Когда же трейдеры говорят «торговать на Форекс», обычно речь идет о торговле через форекс-брокера с целью получения прибыли на изменении курсов валют.
Форекс-трейдинг у брокеров
Форекс-трейдинг — это торговля на изменении курсов валют через специализированного брокера.
Доступ к котировкам валютного рынка предоставляет форекс-брокер. Надёжный брокер предоставляет торговую платформу, связывает трейдеров с поставщиками ликвидности и обрабатывает ордера.
Надежными форекс-брокерами являются: Roboforex, Альфа Форекс, Alpari, Tickmill, FxPro, AMarkets, Forex4you.
Важно понимать, что большинство частных трейдеров не покупают реальные доллары или евро. Как правило, они открывают спекулятивные позиции на изменение стоимости валютных пар.
Например, трейдер прогнозирует рост курса EUR/USD и открывает длинную позицию. Если прогноз оказался верным, брокер фиксирует прибыль. Если курс снизился — возникает убыток.
Во многих случаях торговля ведется через контракты на разницу цен (CFD) или аналогичные производные инструменты. Их условия зависят от юрисдикции и модели работы конкретного брокера.
Поэтому торговля у форекс-брокера не является прямым участием в глобальном межбанковском валютном рынке.
Новичкам также следует помнить о рисках использования кредитного плеча. Оно позволяет открывать позиции на суммы, значительно превышающие размер собственных средств, но одновременно увеличивает как потенциальную прибыль, так и возможные убытки.
Фьючерсы на Форекс на CME
CME Group (Чикагская товарная биржа) предоставляет крупнейшую в мире регулируемую площадку для торговли валютными фьючерсами.
Поставочный валютный фьючерс — это контракт на покупку или продажу определённого объёма валюты по заранее оговорённой цене с исполнением в будущем.
Беспоставочный валютный фьючерс — это контракт на покупку или продажу определённого объёма валюты по заранее оговорённой цене без поставки валюты.
Ключевые особенности фьючерсов CME:
Прозрачность — открытое и понятное ценообразование, равный доступ к лучшей цене для всех участников.
Регулирование — клиринг (расчёты) проходят через клиринговую палату CME с высокими стандартами безопасности.
Ликвидность — CME предлагает фьючерсы и опционы на основные валютные пары с узкими спредами.
Гибкость — доступны контракты с ежемесячными и ежеквартальными сроками исполнения.
CME FX Link — специальный механизм, связывающий внебиржевой рынок Форекс с биржевыми фьючерсами.
Торговля на CME ведётся 23 часа в сутки.
На CME обращаются фьючерсы на евро, британский фунт, японскую иену, швейцарский франк, канадский доллар, австралийский доллар, мексиканский песо и другие валюты.
Преимуществами биржевой торговли считаются прозрачное ценообразование, централизованный клиринг, единые правила торговли и высокий уровень регулирования.
Валютные инструменты на криптобиржах
Некоторые криптовалютные биржи (такие как MEXC, Binance, BTCC) также предлагают производные инструменты, связанные с валютными курсами или стейблкоинами.
Однако такие продукты отличаются от классических валютных фьючерсов, торгуемых на регулируемых биржах. Их условия определяются самой торговой площадкой, а уровень регулирования может существенно различаться в зависимости от юрисдикции.
Перед использованием подобных инструментов необходимо внимательно ознакомиться с правилами конкретной биржи и оценить связанные риски.
Полезные индикаторы на форекс
Для быстрого ориентирования в валютных курсах на сайте TLAP существует несколько простых, но крайне но крайне информативных инструментов для анализа рынка форекс.
Для определения:
силы валют — индикатор силы валютных пар;
динамики — тепловая карта валют;
волатильности — индикатор волатильности валют;
корреляции валют — индикатор корреляции.
Также стоит отметить наличие онлайн-графиков валют на сайте TLAP.
Индикатор силы валютных пар
Индикатор силы валютных пар (Currency Strength Indicator) — это аналитический инструмент TLAP, оценивающий относительную силу каждой валюты по отношению к другим.
В отличие от анализа одной валютной пары, индикатор рассматривает сразу несколько инструментов.
Например, если евро одновременно укрепляется против доллара США, японской иены, британского фунта и швейцарского франка, показатель силы евро увеличивается.
Индикатор силы валютных пар помогает:
находить наиболее сильные валюты;
определять наиболее слабые валюты;
искать пары с высоким потенциалом движения.
Тепловая карта валют Форекс
Тепловая карта валют Форекс (Forex Heat Map) — это инструмент визуального анализа валютного рынка. Она показывает, какие валюты укрепляются, а какие теряют стоимость относительно открытия торгового периода (M30, H1, H5 и Day).
Тепловая карта валют форекс TLAP используются следующие цвета:
голубой — выше закрытия, но ниже максимума;
розовый — ниже закрытия, но ниже минимума;
серый — без изменения.
Тепловая карта валют позволяет за несколько секунд оценить общую ситуацию на рынке без анализа десятков отдельных графиков.
Индикатор волатильности на форексе
Главное преимущество индикатора волатильности TLAP предоставляет возможность провести оценку в пунктах краткосрочной часовой, дневной и месячной волатильности за определенный период времени (в неделях).
Дополнительно индикатор волатильности форекс TLAP показывает месячную волатильность за предыдущий год и за 10 лет.
Индикатор корреляции валютных вар
Индикатор корреляции валютных пар показывает корреляцию валютных пар во времени (от часа до года). Также он позволяет оценить корреляцию отдельных инструментов между собой в виде матрицы.