BTC to the moon: а что, если нет. Сценарии и риски
Уже как третью неделю основной рыночный нарратив — крипта to the moon.
Естественно, весь рынок за собой должен тянуть биткоин, куда вложился капитал: как через ETF, так и напрямую. Об этом напрямую говорит индекс альтсезона TLAP.
Но давайте, дорогие криптаны, оценим риски отмены сценария. Просто мало ли чего: все-таки криптовалюты глубоко вторичны по отношению к основным финансовым инструментам. Они напрямую зависимы от наличия свободной — именно свободной — ликвидности в мировой финансовой системе.
Да, речь идет о нескольких миллиардах долларов, но это должны быть миллиарды, которые, очень условно, «не жалко». А много ли сейчас таких свободных денег? То-то же.
Для начала напомню условия, при которых можно по-настоящему смело говорить об уверенном бычьем сценарии.
Факторы подтверждения нового цикла
Формирование нового бычьего тренда может быть подтверждено следующими индикаторами:
Устойчивое закрепление котировок выше отметки $100 000
Пробой исторического максимума $126 000
Рост объемов торгов
Увеличение притока средств в Bitcoin ETF
Тамким образом, текущая рыночная ситуация характеризуется неопределенностью в отношении дальнейшего направления движения. Для формирования окончательного прогноза необходимо отслеживание динамики преодоления ключевых уровней сопротивления при поддержке фундаментальных факторов.
Важно отметить, что сохранение позитивной динамики при указанных условиях может свидетельствовать о начале нового бычьего цикла на рынке криптовалют.
Ни одно из этих условий не выполнено. Разве что видим поток средств в ETF. Правда, уверенность какая-то не очень и уверенная. Приток в ETF не такой и сильный, как в предыдущие периоды. Да и как-то притормозился.
Поэтому давайте попробуем посмотреть на всю эту историю с биткоином через призму медвежьего сценария.
Анализ старого прогноза
Сразу оговорюсь, что жесткий медвежий сценарий сейчас не является приоритетным. Хотя в начале июня 2026 года я предполагал, что медвежий сценарий в небольшом приоритете.
Основной сценарий - снижение к 50 000 $
Первый основной сценарий – набор объемов в плоскости не выше 64000. Развитие этого сюжета подразумевает резкий уход ниже 60 тыс. во второй половине или третьей декаде июня – первой половине июля.
Реализация данного сценария может пойти двумя способами.
Первый вариант подразумевает удержания района 64000 перед дальнейшим обвалом. Второй – ценовой тест 65-66 тыс. без закрепления выше 67 тыс.
Оба южных сценария подразумевают тест снизу 60-65 тысяч. При тесте снизу вплоть по верхнюю границу диапазона снижение может носить более плавный характер с откатами, а при быстром тесте нижней границы снижение будет носить скорее импульсный вид.
Крайне альтернативный сценарий - возврат выше 67 000 $
Второй глобальный сценарий на ближайший квартал подразумевает возврат в зону накопления 66000-72000.
В этом сценарии возможно два развития сюжета: либо продавливание локального дна вплоть по 57000 с дальнейшим резким возвратом, либо с 59-60 тыс. скачок вверх (это совсем маловероятно).
Маркером данного сценария выступит закрепление на дневном таймфрейме выше 67000-68000 долларов. В дальнейшем данный сценарий подразумевает длительную работа в диапазоне 66000-72000 (2-3 месяца), после чего наступит новая точка бифуркации.
Объемная модель аукциона BTC
Говорить будем об объемной модели на недельных кластерных графиках.
Снова оговорюсь, что реализация модели подразумевает некую вероятность реализации. Один из факторов — это время. В прошлом обзоре я указывал, что тайминг выхода в шорт — не позже начала июля, иначе будут возникать вопросы.
И да, снова график потоков в ETF. Именно в начале июля начался робкий приток средств.
Это означает, что инвесторы так же, как и я, ориентировались на то, что вероятный медвежий удар, если случится, то к началу июля. Когда стало понятно, что никто не обваливает BTC, крупные спекулянты стали аккуратно заводить деньги в ETF.
Для медвежьего сценария необходимо выполнение определенных условий, впрочем, как и для бычьего сценария. Об этих условиях ниже. Для начала посмотрим на сценарий возврата в баланс (зону стоимости) последних месяцев.
Напомню разметку объемных уровней на недельном графике. Я ее не менял с прошлого обзора.
История аукциона в диапазоне 81900-83500
Ключевое первое сопротивление находится в диапазоне 81900-83500. Оно сформировано ликвидностью, размещенной в марте-апреле 2025 года.
В тот период данная ликвидность явна были бычьей и являлась закрытием FVG-имбаланса. Всё как в учебнике и нашей статье.
Позже, в декабре 2025 — январе 2026 годов, данная ликвидность (ну или диапазон, в котором некогда были покупки) выступила поддержкой.
Резкий пробой вниз диапазона 81900–83300 ознаменовал окончательный слом восходящей структуры. Это обычная история, которая называется перепозиционированием: поддержка становится сопротивлением и наоборот.
Позже (в конце апреля 2026) был тест снизу диапазона 81900-83300 с новым провалом и последующим проколом дна в первой декаде мая.
Тогда я вместе с рынком и исходил из того, что может быть продолжение шорта, ведь шло накопление ликвидности под диапазоном 66000–72000. А это очень сильный сигнал того, что возможно продолжение медвежьего сценария.
На тот момент времени только время (хе-хе) могло повлиять на смену приоритета. И оно, как я показывал выше, таки повлияло.
Текущий аукцион около диапазона 81900-83300
Всю вторую половину августа 2026 года котировка биткоина стоит под обсуждаемым диапазоном.
Ударная неделя была по-настоящему сильной — 169 тысяч монет (здесь и ниже — статистика Binance по инструменту BTC-USDT). Объем был максимален с первой недели июня, когда обернули почти 232 тысячи BTC.
Но недельный оборот в 169 тысяч монет BTC — это не прямо что-то очень сильное. Так, например, в первую неделю февраля только игроки прокрутили более 384 тысяч монет.
Да и в целом нет какого-то ажиотажа: спишем это на отсутствие «горячих денег», о чем я уже говорил в самом начале обзора. Просто для сравнения: еженедельный оборот в 2024–2025 годах был в целом еженедельно выше, чем в каждую неделю лета.
Когда спекулянты могут начать толкать котировку
Отмечу, что реальный рост оборотов в такой модели должен случиться уже выше диапазона 81900–85300, но мы сегодня этот сценарий не обсуждаем.
Первая неделя сентября — это третья неделя после начала импульса. Оборот затухает.
Снижение оборота в импульсе (тренде) является свидетельством скорого расширения. С другой стороны, это же снижение оборотов у верхней границы диапазона является предвестником скорого разворота.
Ожидаемое время начала любой динамики — середина-третья декада сентября (заседание ФРС).
Кстати, о ставке ФРС. Рынок ждет повышения ставки. А это никак не способствует росту спекулятивных активов. Впрочем, новый глава ФРС Кевин Уорш заявлял, что при нем ФРС будет меньше ориентироваться на ожидания инвесторов.
Важность середины сентября — начала октября каждый может также проверить на истории. В 2024 году в этот период биткоин начал цикл роста, а в 2025-м — формирование исторического хая и начало формирования модели продаж.
Модель игры в балансе (консолидации)
Напомню, что северный сценарий мы сейчас не обсуждаем. Наша задача — понять, как будет выглядеть отмена импульса «здесь и сейчас»: естественно, в рамках недельного таймфрейма, т. е. в ближайшие 2–3 месяца.
Формирование разворотной модели может подразумевать достижение локального хая уже на прошлой неделе. Но, откровенно говоря, нередко бывает и второй шаг на север.
В нашем случае одна из целей такого маневра находится около $88000 за монету. Такой шаг может оказаться бычьей ловушкой, так как заход выше 83,5 тыс. будет сигналом для покупателей. Но настоящий сигнал — закрепление на соответствующем таймфрейме, а не заход.
Медведям, играющим на фьючерсах, в этом сценарии надо дожидаться резкого возврата ниже 79000 и тогда искать модель входа в интересный шорт.
Каким бы ни был разворот, куда может пойти цена после?
Первая цель в районе $70000, вторая — ближе к $65–66 тысячам. Таким образом, я исхожу из ненулевой вероятности проторговки дисбаланса внутри баланса.
А дальше? Пусть сыграют в этот или другой сценарий, тогда и поговорим.
Выводы: аргументы против агрессивного роста
Пора подвести итоги статьи.
Текущая модель всё еще не является сформированной бычьей моделью. В ней все еще существует высокая вероятность возврата в баланс первой половины 2026 года.
С фундаментальной точки зрения видим снижение притока средств в ETF на фоне ожидания повышения ставки ФРС. Всем известно: чем выше ставка, тем меньше денег в спекулятивных активах.