Черные лебеди или идеальные преступления: игра в реверс на бирже

Трейдеры находят сотни поводов для того, чтобы объяснить резкие движения на рынке. Одно из самых популярных объяснений роста волатильности – выход тех самых market-moving news. К ним относят как заранее известный выход статистических данных или объявление результатов заседаний разных ЦБ, так и появление неожиданных «черных лебедей» – терактов, войн и т. д.

С первым типом новостей всё более-менее понятно, и трейдеры даже согласны признать, что кто-то к чему-то готовится и загружает ликвидность перед выходом новостей. Хотя некоторые доказывают, что никто не грузит горизонтальные объемы под движение.

С «черными лебедями» всё гораздо сложнее. Кажется, что такие события совершенно непредсказуемы и о них заранее никто не знает.

Действительно, иногда бывает так, что никто ничего не знает о чем-то. Но если посмотреть, когда, где и как игроки грузят ликвидность, складывается впечатление, что некоторая часть профучастников рынка по каким-то причинам загружает серьезные объемы перед будущими событиями.

Конечно, это всё видно постфактум и можно объяснить особенностями восприятия, но есть объективные параметры в виде резкого роста торговых оборотов и, как следствие, открытого интереса, причем чаще всего на текущих рыночных экстремумах перед будущим реверсом.

В этой статье я покажу, как и где грузили ликвидность перед одним громким политическим убийством в Великобритании, нападением ХАМАС на Израиль и атакой хуситов на нефтеперерабатывающие заводы в Саудовской Аравии.

Будет интересно.

За неделю до голосования по BREXIT произошло очень странное убийство Хелен Джоанн «Джо» Кокс, которая была на тот момент членом британского парламента от Лейбористской партии. Казалось бы, ну что тут странного: сумасшедший ультранационалист и сторонник BREXIT убил ярую противницу выхода Великобритании из ЕС.

Но так ли всё просто? Чтобы разобраться в вопросе, надо вспомнить контекст.

За неделю до судьбоносного референдума голоса сторонников и противников членства Великобритании в ЕС разделились почти поровну: примерно по 40% сторонников и противников, а оставшиеся 20% либо не определились на тот момент, либо не планировали голосовать.

Борьба шла именно за тех, кто не определился. И такое событие, как убийство значимого сторонника сохранения Британии в ЕС, могло бы склонить часть неопределившихся в сторону сохранения.

Действительно, если ультранационалист (националисты были против ЕС) совершает громкое убийство, разве можно поддерживать такую позицию?

А теперь давайте представим, что политтехнологи просчитывают возможности смены общественных настроений. Также представим, что ультранационалист мог быть не очень адекватным человеком, а значит, легко поддающимся на психологические манипуляции. Еще можем предположить, что в его окружении могли быть люди, которые его неслучайным образом подстрекали к таким действиям.

Конспирология? Вполне. Но есть одна доступная всем информация, которая заставляет поверить в такую конспирологию. И информация эта – размещение крупных объемов на бирже в течение нескольких дней до убийства.

Вот общий недельный график фунта почти за полгода.

На неделе, когда случилось убийство, прошли максимальные (до BREXIT) в том году вертикальные объемы – 764 тыс. контрактов. При этом видно, что горизонтальные объемы накоплены максимальные в 2016 году, да еще и на -1 отклонении от средней годовой цены (VWAP), а это очень сильный сигнал набора объема под реверсивный удар.

Более того, всё это произошло на дне годового баланса (коридора).

Аналогично и на дневном графике:

Горизонтальные фильтры на дневных кластерах максимальные – сигнал плотной агрессивной загрузки. С понедельника по четверг (день убийства) – плоскость с началом распределения.

Кстати, распределение разгружали всего на 500 пунктов выше верхней границы баланса, хотя общий диапазон хода почти в два раза больше: нельзя весь открытый ликвид разгрузить по лучшей цене, зато можно по комфортной.

Какие-то спекулянты в 2016 году очень агрессивно грузили три дня ликвидность на дне годового баланса, т. е. по самым интересным ценам в рамках годового аукциона. На четвертый день выходит «новость», которая двигает рынок два дня. Разгрузка занимает три дня. Ничего противозаконного, просто игра на бирже.

Конечно, весь вышеприведенный разбор накопления и распределения денег ни о чем прямо не свидетельствует – это может быть простым совпадением. Но это совпадение, где спусковым крючком для двухдневного движения на 950 пунктов от максимума до минимума послужило именно политическое убийство. А потом…

А потом уже неважно, это совершенно другая история. Даже если убийство депутата Кокс было подстроено с целью изменить мнение электората, то в течение этих дней социологи могли дать результаты опросов, которые показали небольшое влияние события на избирателей.

Да и smart money, особенно в среде старой британской аристократии, не играют на авось: все игры и их риски рассчитаны и просчитаны, а значит, надо взять то, что можно взять наверняка, а потом пусть случится то, на что повлиять не всегда возможно – народное волеизъявление.

7 октября 2023 года боевики ХАМАС прорвали бетонный забор, отделяющий сектор Газа от Израиля, и помчались убивать мирных жителей.

Мир был в шоке: изнасилованные и расстрелянные люди, зверское поведение террористов и много чего другого. В ответ израильтяне объявили военное положение и ввели войска в сектор Газа.

Мир снова в шоке – тысячу жизней израильтян к началу 2026 года разменяли на 70 тысяч жизней палестинцев. Как сказал глава ООН Антонио Гуттериш: «Газа становится детским кладбищем» – по некоторым данным, погибло до 20 тысяч детей.

А что происходило в это время на бирже?

Вот недельный график золота за 2023 год. Котировка резко падает на годовое дно за неделю до события. На годовом дне в районе 1840 баксов за унцию проходит самое плотное накопление горизонтальных объемов.

Кажется, что тут третье или четвертое значение индикатора за год. Но если откинуть диапазон первой половины понедельника и посчитать средний объем только в балансе недели, то получится максимальное или второе значение за год с последующим резким реверсом и выходом из годового накопления.

А здесь – сколько прошли в импульсе за оставшиеся три месяца 2023 года. И, к слову, импульс продолжается (начало 2026 года) – золото уже показывало 5585 долларов за унцию.

Пару слов о том, как шло накопление на дневном ТФ.

Со вторника по четверг очень плотно работали. В пятницу начали выходить в реверс. Атака ХАМАС – в субботу с утра. А в понедельник сформировался гэп, который никогда не закроют.

Совпадение? Может быть. Но кто знает больше о золоте, чем евреи? Поработали на неделе, потом шабат, а с понедельника время считать профит и делать ролловер фьючерсов несколько лет подряд.

14 сентября 2019 года, в субботу, мировые новостные агентства облетела новость об атаке хуситскими беспилотниками крупнейшего в мире нефтеперерабатывающего завода в Абкайке. Также был атакован еще один НПЗ в Хурайсе.

Все выходные в СМИ царила паника, которая к вечеру понедельника чудесным образом немного улеглась.

Если посмотреть на годовой график нефти, то и место загрузки ликвидности не очень интересное, и недельные объемы так себе: не самые маленькие, но и далеко не самые большие. Можно только отметить, что спустились к середине годового баланса перед новостями и открылись у верхней границы баланса после атаки.

На дневном графике ситуация чуть интереснее. В среду ушли от +1 отклонения VWAP месяца к -1 отклонению. Ушли резко, чтобы в течение двух дней на достаточно низкой волатильности загрузить ликвид по цене 55 долларов за бочку.

Гэп между неделями составил около 6,5 доллара. В моменте котировка достигала 63,5 доллара, т.е. общее движение по хай-лоу было около 10 баксов. На закрытие позиций понадобилось, удивитесь, два дня – столько же, сколько и на открытие.

Позже умные деньги собрали ликвидность покупателей и ушли на юг: реальный ущерб, нанесенный НПЗ, оказался незначительным, а значит, панике не место. Но это уже другая история.

И снова зададимся вопросом: кто очень много знает о нефти? Неужели саудиты? Могли же их предупредить об атаке, например, персы, которые активно участвуют в финансировании хуситов? Да и сами саудиты очень любят такого рода игры.

Не знаю, смог ли я убедить вас, уважаемые читатели, в том, что политические «черные лебеди» могут быть «идеальными преступлениями».

Или все же совпадения случайны? Каждый раз случайны. А одинаковые модели набора ликвидности в форме реверса после агрессивного набора объема в плоскости в течение 2-4 дней на самом дне ни о чем не говорят.

Решать вам.