Фьючерсы на фондовый рынок США: обзор и прогноз на 30/03-03/04/2026

Фондовые рынки, а вместе с ними и производные — фьючерсы — шатает вверх-вниз, но скорее вниз. Цифры потери капитализации приводить не буду — не вижу смысла.

Забавно, что всегда перед очередным заявлением Трампа о том, что вот-вот все перемирятся / договорятся и т. д., каким-то чудом проходили большие объемы, которые за час-полтора зарабатывают своё и уходят с рынка.

Из корпоративных новостей отметим выпуск пара из ИИ-пузыря.

Так, 24 марта 2026 года OpenAI обрадовала инвесторов закрытием нейросети Sora. Какие бы причины ни назывались, нужно понимать главные проблемы ИИ-пузыря: фактическая долгосрочная убыточность вплоть до невозможности вернуть инвестиции и высочайшее потребление электроэнергии, которой просто нет в таких количествах в настоящий момент времени.

На фронтах без перемен. Расхождение между бумажной и реальной ценой нефти в некоторых случаях достигает 80%. При этом цена ценой, а энергокризис маячит всё больше и больше. Тем более, что в Черноморском и Балтийском регионе тоже не все гладко с поставками.

Никуда не делась и инфляция, которая начала расти еще до начала военной кампании в Иране. На этом фоне американские инвесторы совершенно резонно перестали ждать снижения ставки ФРС. На текущий момент 90% инвесторов уверены в сохранении ставки на текущем уровне до конца лета и позже. Оставшиеся 10% ждут, что ставка будет расти.

Не радует и индекс волатильности VIX, который продолжает планомерно расти. Если смотреть на график не как на осциллятор, а как на обычный график обычного инструмента, то получается, что вот-вот будет импульсный выход выше 30 в сторону 40. Но так смотреть на VIX в корне неправильно.

А если смотреть на него как на осциллятор, то можно увидеть резкий сброс напряжения, для чего нужна деэскалация.

Теперь перейдем к обзору основных фьючерсов на фондовые индексы — ES, NQ, YM.

Прошла первая «чистая» неделя июньского фьючерса. И вот что хочется отметить.

Первые деньги прошли в районе диапазона 46450-46800, который некогда выступал поддержкой. Вся ликвидность недели находится именно там. И это очень нехороший сигнал для покупателей. Ключевое слово — нехороший.

Сейчас котировка закончила неделю у верхней границы ядра сентябрьского контракта 2025 года, которое находится в диапазоне 44530-45110. Если ранее я исходил из того, что в этом диапазоне могут остановить, то сейчас складывается достаточно стойкое ощущение, что мы увидим котировку у верхней или у нижней границы диапазона 43250-43750. И даже хвостами +/- 43000.

Что это за диапазон? Это зона дисбаланса на открытии того самого сентябрьского контракта 2025.

Как мы туда можем дойти? Можно сразу камнем, а потом проторговывать. Можно показать 44500, оттуда проторговать 45600 и пойти к целевому диапазону.

На дневном графике покажу развитие шорт-импульса, который начался 12 февраля.

На -1 отклонении от VWAP импульса 16-17 марта набрали чистый тактический шорт и пошли на юг (диапазон 47250-47450). На текущей неделе продавцы хорошо потрудились в диапазоне 46680-46830. Да и вся ликвидность, размещенная вплоть до 46000, в итоге позиционирована четко в шорт.

Если смотреть с точки зрения большого шорт-импульса, то мы пришли сразу к -2 отклонению от VWAP. Это означает, что на текущем этапе расширение на юг может быть ограничено условным 44500 (о чем говорили выше) с последующим возвратом.

В любом случае сильный продавец не должен пускать в моменте далее диапазона 45720-45910, в крайнем случае не далее 46050-46220, если будут играть в волатильное снижение с большими откатами.

Фьючерс ES снизился более чем на 2% с открытия недели и почти на 5% от максимумов недели. Это немало.

Неделю закрыли на нижней границе диапазона 6400–6490. Ликвидность недели вся сверху, как и на предыдущей бумаге.

А если так, то цели на первую половину апреля находятся у верхней границы диапазона 6150-6235, хотя хвостами можно и нижнюю границу потрогать. Дальше рисовать схему не вижу смысла.

Конечно, есть понимание, как можно разыгрывать такую схему в шорт при общем ухудшении ситуации. Но зачем это делать, если всегда есть нюансы?

На этом инструменте построим шорт-импульс с 26 февраля. И вот тут очень хорошо видно, что обвалились сразу до -3 отклонения импульсного VWAP.

На неделе продажи были набраны в рамках -1 отклонения от импульсного VWAP. Диапазон набора — 6635-6660.

Если по какой-то причине в начале или середине недели найдут повод для роста, то цели могут быть не далее 6584–6609. В рамках шорт-импульса откаты в начале недели ожидаемы по 6456–6477, а если играть чуть интереснее, то вплоть до 6500–6520 для частичной проторговки дисбаланса конца прошлой недели.

Фьючерс NQ пока что выглядит слабее всех, что нормально для этой бумаги. На неделе спокойно пришли в нижнюю границу диапазона 23200-23600. И это говорит, конечно, о слабости покупателей или полном отсутствии их.

Цели дальнейшего снижения — минимум 22800 и даже 22200 не будет зазорным.

На данной бумаге лучше всего видны агрессивные распродажи. Очень четко выделяется дисбаланс в обе стороны в 24000–24500. И пока нет никаких намеков на то, что пойдут проторговывать эту «дырку» в профиле.

Фьючерсы на фондовые индексы смотрят дальше вниз. И с этим ничего невозможно сделать, пока не изменится геополитическая ситуация и ФРС не вступит в игру. А в текущей ситуации ФРС отодвигает свое вступление в игру, так как инфляция разгоняется ускоренными темпами.