Фьючерсы на фондовый рынок США: обзор и прогноз на 23-27/03/2026

На уходящей неделе все квартальные фьючерсы прошли ролловер. В связи с тем, что еще не вышла окончательная пятничная статистика по открытому интересу, обсуждать ролловер не вижу смысла. Поэтому сейчас обсудим результаты заседания ФРС и их влияние на ожидания по ставке, а также поведение индекса волатильности VIX. А другое не очень интересно.

18 марта Джером Пауэлл говорил много о росте инфляции и инфляционных ожиданий, сетовал на замедление рынка труда и всячески доказывал, что текущая ситуация не является стагфляцией.

На все эти экивоки инвесторы (не надо путать с игроками и даже спекулянтами) изменили свои ожидания по грядущей ставке. На изображении выше ожидания ставки после июньского заседания (на апрельском особо без изменений).

Так вот, если месяц назад чуть более половины профучастников ожидало снижение ставки, то неделю назад таких было уже менее четверти. Сразу после заседания впервые за много месяцев часть инвесторов начала исходить из того, что ставка может быть даже повышена.

Если кому-то кажется, что данная информация не очень важна, то напомню простую связь: чем ниже ставка, тем бодрее ведут себя акции и криптовалюты. А раз идея о снижении ставки откладывается, то и бурный рост — тоже.

Тем временем те же и некоторые другие профучастники продолжили покупать индекс волатильности VIX. Закрыли неделю в 25,75, и это явно уровень страха, тем более после того, как показывали значение 30.

А теперь посмотрим обычную объемную котировку основных фондовых фьючерсов: ES, NQ, YM.

Первое, что обязательно нужно отметить: торговые обороты в неделю перекладки, конечно, повышенные, но ниже, чем в предыдущие две недели. При этом открытый интерес особо не растёт, а просто перетекает с одной бумаги на другую.

Это говорит о том, что игрокам не очень интересно тут открывать позиции, а также о том, что на повышенной волатильности можно просто спекулировать внутри дня, а не, например, недели.

Но не будем гадать, а просто отметим следующее.

Отсюда следует вывод, что теперь, если хочется в среднесрок, надо посмотреть, как в ближайшую одну или две недели загрузят ликвидность. Если в плоскости ниже 45900–45500, тогда 43500 будет выглядеть очень даже достижимым.

Аналогично, кстати, продавцы могут поднакопить сил в диапазоне 46100-46800 и дальше пойти ниже.

Ну и третий вариант продаж — это продолжение вот такого волатильного снижения. Но тогда где-то в 44500-45100 покупатели точно агрессивно что-то откупят на пару тысяч прохода в бай.

Посмотрим еще внутринедельный график (кластер H2, внешний кластер D1).

Ядро недели набрано снизу. Диапазон 46030-46200, РОС 46185.

В начале недели, если ничего сверхъестественного не произойдет на выходных, стоит ожидать не столько формирования поддержки в районе 46900, сколько нежелания продавцов работать ниже. Но и ждать покупателей выше 46940–46590 в ближайшие дни явно не стоит.

При этом могут в понедельник-вторник раскачать котировку, чтобы во второй половине недели снизить волатильность и встать в коридоре для набора объемов начального баланса контракта.

Фьючерс ES тоже, что не удивительно, дошел до VWAP бай-импульса, начавшегося почти год назад, — 6540. Стоит отметить, что сейчас игра идет в зоне дисбаланса (очень условно 6500–6650) между сентябрьской (ES 09-25) и декабрьской (ES 12-25).

Тут можно рассуждать о том, как они могут задержаться в данной зоне. Ровно так же можно рассуждать на тему того, как продолжить снижение. Например, можно дойти до нижней границы диапазона 6400–6500 и там как-то что-то оформить. Впрочем, а почему бы почти сразу не сходить в 6150–6235?

А вот покупок на старшем таймфрейме в текущем положении ожижать не стоит.

Но надо, конечно же, оценить и то, как внутри недели грузили первую ликвидность на новой бумаге.

Здесь картина отличается от той, что мы видели на фьючерсе YM.

Сразу выделим зону дисбаланса: она находится в диапазоне 6685–6715. Вот где-то под этой зоной могут накопить ликвидность в шорт, при этом могут сюда крайне агрессивно зайти под реверс.

И напоследок разберем фьючерс NQ.

Здесь таки ушли, смогли уйти ниже 24770-25070. И очень может быть, что попрощались с диапазоном надолго. Объясню логику.

В этом диапазоне (а это где-то +0,5 отклонения VWAP от годового импульса) торговали долго и плотно. Речь ведь даже не столько о фьючерсах, сколько об акциях, входящих в индекс. В такой модели, если плотно работают на половинном отклонении, то средняя VWAP импульса (у нас в районе 23950) не удерживает котировку.

Понятно дело, что на недельном ТФ они не обязаны пробивать вниз прямо завтра, но в рамках модели я не совершенно не удивлюсь, если к концу предстоящей недели (а это еще и конец месяца) мы увидим и 22800. Это, конечно, прямо очень бодро, но где-то 23500 почти точно будет в терминалах.

Внутри недели модель в целом идентичная.

Ключевой дисбаланс оформили в диапазоне 24685-24815. Если играть в шорт импульс, то загрузка продаж на неделе будет идти в диапазоне 24420-24520 с возможным тестом снизу диапазона дисбаланса.

Самое очевидное в текущей ситуации — ждать среды или четверга, тогда будет понятно, как спекулировать. Это я говорю об объемной модели.

Но геополитика (назовем это так) может внести серьезные коррективы, в рамках которых котировки могут очень быстро попрощаться даже с нижними диапазонами ушедшей недели и пойти обновлять пятничные лои.

Всё выглядит так, что на рынке нет покупателей, готовых работать по текущим ценам, а значит, рынок пойдет дальше искать зону равновесия.