Фьючерсы на фондовый рынок США: обзор и прогноз на неделю 22-26/12

Ключевое событие, произошедшее на уходящей неделе на срочном рынке США – ролловер квартальных деривативов: фьючерсов и опционов.

Во время перекладки фьючерсов чаще всего никакие новости не влияют на рынок, так как нет загруженной ликвидности. Именно это мы и наблюдали в этот раз. Иногда бывает наоборот: в неделю ролловера формируется колоссальный дисбаланс в какую-то сторону. Это означает лишь то, что игроки совершенно не готовы принимать текущие цены и в момент тонкого срочного рынка (а ролловер – это в том числе и тонкий рынок) на споте можно легко смещать стоимость.

Отдельно стоит обратить внимание, что не вышли данные по PCE (Personal Consumption Expenditures Price Index) за ноябрь. Такое происходит уже второй раз подряд: то шатдаун, то еще что-то.

Злые языки поговаривают, что недавно опубликованный индекс потребительских цен (CPI) был чересчур оптимистичным не просто так, а потому что Трампу очень нужно было в публичном поле показать снижение инфляции. Сам CPI показал значения, не виданные с марта 2021 года, хотя на рынке ожидали повышения, о чем еще на прошлой неделе говорили в ФРС.

А так рынок чувствует себя очень спокойно: индикатор страха VIX находится у минимальных в 2025 году значений, индексы стучатся в исторические потолки, а инвестбанки ожидают продолжения роста в следующем году.

Свежую ликвидность уверенно грузили всю неделю в диапазоне 6820–6890. Диапазон давно известен: здесь ребята трудятся последние три недели, а впервые сюда зашли не так давно – в конце октября. В общем и целом, диапазон понятный.

Очень похоже на то, что покупатели на следующей неделе, может быть, даже с понедельника, будут пробовать уходить выше локального сопротивления в диапазоне 6910–6945. Поведение котировки 17 и 18 декабря очень напоминает V-образный разворот, а значит, и 7000 пунктов не будут препятствием для покупателей.

Теперь посмотрим на котировку фьючерса ES только в RTH. Еще раз скажу, что помним о ролловере и о контанго на фьючерсах.

Америка в понедельник загрузила некую ликвидность в диапазоне 6879-6889, которую во вторник использовали как зону сопротивления и точку старта в шорт. В среду распределили в шорт, набрав ликвидность в диапазоне 6847-6857, после теста снизу 6863-6870.

По сути, проторговали до точки закрытия прошлой недели и добили целевые ценовые уровни, о которых шла речь в прошлом обзоре. Котировки остановили в среду, 17 декабря, в диапазоне 6778–6812. Там можно выделить микроуровни, но пока не вижу в этом смысла.

Какие планы на неделю?

Основной сценарий — это выход в бай. Возможен как от точки закрытия недели, так и через тест около 6850 с набором основной ликвидности в диапазоне 6870–6890. Причины простые – есть все признаки формирования V-образного разворота. А это значит, что мы можем увидеть 6930, а там и 7000 могут показать к католическому Рождеству или сразу после него.

Поиск входа: если будут разыгрывать красивую бай-модель, то в понедельник должны показать расширение, во вторник его протестировать и в среду перед выходным днем улететь на север. Классика жанра.

Альтернативу основному сценарию пока не рассматриваю. Если будут оставаться в балансе ушедшей недели, то ниже 6820 я бы их не искал. И если они там окажутся ко вторнику, например, то можно искать покупки внутри баланса.

На уходящей неделе фьючерс NQ выглядел бодрее, чем ES, но он и хуже выглядел на позапрошлой неделе, так что будем считать, что здесь игроки компенсируют отставание.

Всю неделю игроки грузили ликвидность в широком диапазоне 25190–25400. В среду добили продажи / оформили отбор денег у покупателей, потрогав 24900. Эту круглую цифру обсуждали уже в течение нескольких обзоров.

В пятницу покупатели вытолкали котировку в сторону 25530-25590. Это как раз под последними продажами прошлого контракта.

Какие планы на предстоящую неделю?

Можно в понедельник-вторник проторговать по 25350-25400 (точку контроля и верхнюю границу ядра текущей недели). Можно что-то сделать хвостами и в понедельник рвануть в сторону 25900. Если они сделают так, тогда ждем обратной проторговки во вторник и покупаем в среду в расчете на праздничный импульс.

Каких-то южных ударов я не ожидаю, так как на рынках царит позитив.

Данная бумага показала несколько иную модель набора объема на уходящей неделе. Если предыдущие бумаги бодро росли в четверг и пятницу, то здесь в пятницу даже не осилили максимумы четверга.

Всё плохо? Да нет, просто предыдущую неделю закрыли на исторических хаях, и нет ничего удивительного в том, что ребята покупают (а они пока что покупают), несмотря на контанго, хотя бы в диапазоне 48230–48450, где были загружены некие продажи 11–12 ноября.

Когда можно будет говорить о том, что бумага готова к расширению на север?

Железная готовность – это пробой с закреплением выше диапазона 48750-48840. Это зона шортов понедельника, и покупатели их должны преодолеть и кинуть ликвидность на проталкивание.

Я бы ожидал уже в понедельник пробой диапазона 48540-48580, может быть, через тест 48350 и подход под диапазон 48750-48840. Прорывать его должны будут уже во вторник, если только не захотят под этими деньгами или в них постоять день и еще набраться сил для рынка наверх. И продолжить рост в среду.

Предстоящая неделя будет короткой.

Рынки закроются в полдень среды, 24 декабря. В четверг торгов не будет – Рождество. Вернее, они начнутся после клиринга, в 17 часов CT, это после полуночи у нас. В пятницу будет обычный рабочий день.

До среды я жду роста. В пятницу могут продолжить динамику, а могут уйти на проторговку среды. Там все-таки рынок тонкий, а значит, есть куда и зачем вернуться.